Au cours de l'attentat contre le Roi Alexandre de Yougoslavie à Marseille, la montre de ce dernier, d'une grande valeur, disparaît. Herlock Sholmes est chargé de la retrouver. Il conclut rapidement que la montre n'a pas été perdue mais dérobée par un pick pocket venu de Zagreb. Il se rend immédiatement dans cette ville. Dans l'Orient Express, il rencontre Arsène Lupin qui cherche lui aussi la montre. Dès lors, un duel à la loyale oppose les deux rivaux. Affaire d'Etat ? Affaire d'argent ? Une ancienne maîtresse du Roi, des opposants au régime yougoslave, une belle aventurière : autant d'adversaires qui permettront à Lupin et Holmes de mesurer leur talent.