De film, gebaseerd op de roman van Anna Maria Ortese, vertelt de avonturen van een rijke en dromerige Italiaanse graaf, Aleardo, die tijdens een reis op een zeilboot terechtkomt op het afgelegen eiland Ocaña, voor de Portugese kust. Hier leven drie verarmde Portugese aristocraten in extreme armoede, afgesneden van de wereld. Hij vindt de melancholische en gekwelde Ilario en zijn sinistere halfbroers Hipolito en Felipe, samen met een dienstmeisje dat ze behandelen als een dier dat ze op mysterieuze wijze 'Leguaan' noemen.